Depois de ter lançado alguns êxitos como Black & White e Fable, a Lionhead acabou por ser adquiria pela Microsoft em 2006. Dez anos depois, contudo, a Microsoft decidiu encerrar o estúdio, algo que aparentemente lamentam hoje em dia, embora digam ter aprendido com os erros.
Phil Spencer, líder da Xbox, afirmou que entretanto houve uma mudança de abordagem à aquisição dos estúdios: "Agora adquirimos um estúdio por aquilo que eles fazem bem, e o nosso trabalho passa por ajudá-los a acelerar o processo de fazerem o que fazem, não passa por acelerá-los para passarem a fazer o que já fazemos."
Embora a Lionhead tenha sido encerrada, Fable continua, e está agora a ser desenvolvido um novo capítulo da série para PC e Xbox Series X|S, a cargo da Playground Games, estúdio de Forza Horizon. Quanto ao fundador original da Lionhead, Peter Molyneux, está neste momento a trabalhar no seu próprio estúdio independente, a 22Cans.
